有所改善的 2026 年
相比較於 2025 年下降了 3% 的第四季，情況似乎有所改善，但仍低於市場預期的 0.9% 跌幅。Bernstein 奢侈品分析師 Luca Solca 表示：「LVMH 第一季的業績表現較去年第四季收尾時有所改善，但這可能不足以說服投資者改變立場。」
LVMH 財務總監 Cécile Cabanis 則在品牌層面分享看法：「Louis Vuitton 與 Dior 的業績非常接近，Louis Vuitton 的韌性持續高於部門的平均水平，而 Dior 較上一季有了明顯改善。此外，Loro Piana 仍保持雙位數增長，Rimowa 亦高於平均水平，其餘品牌則低於部門平均。」
她強調到，市場對品牌的創意、新品、門店與體驗都有着頗爲正面的回應，這也提升了集團旗下各大品牌的轉化率。「Dior 新任創意總監 Jonathan Anderson 的首批產品已於第一季到店，」Cécile Cabanis 向投資者表示。「目前主要是成衣，而非完整系列，我們預期接下來包款與鞋履將陸續推出，該系列將在未來陸續登陸到門店當中。」
該財務總監繼續補充到，如果沒有中東戰爭的影響，三月份的全球時尚銷售本應大致持平。
不穩定的世界局勢持續影響時尚行業
集團報告指出，持續的衝突導致集團第一季的有機增長率下降約 1%。Cécile Cabanis 表示，中東地區佔集團銷售額的 6%，在時尚與皮具部門所佔比例略高。「衝突爆發後，在三月份，需求出現了 30% 至 70% 的落差與惡化，具體幅度取決於商場和業務類型。」
談及中東地區當前的交易情況，Cécile Cabanis 補充道：「我們今天看到的是，需求大幅下降。」
投資者希望了解其他地區是否吸收了這部分流失的需求。「我們尚未看到購買力回流的情況。而我們知道的是，財富並未蒸發，因此若衝突持續，未來某個時間點這些消費很可能會轉移到其他地方，從而減輕對整體的影響，」Cécile Cabanis 表示。
亞洲地區數據可觀
歐洲與日本市場的銷售額在第一季均下跌 3%，美國市場增長 3%，亞洲其他地區增長 7%——Cécile Cabanis 稱這是該地區自 2023 年以來的最佳表現，「農曆新年銷售理想」。她表示，中國內地的消費在第一季有所增長，而中國遊客的旅遊消費持續改善，儘管仍處於負增長區間。
Kim Jisoo attends the Christian Dior Womenswear Fall/Winter 2026-2027 Fashion Show
Photo by Arnold Jerocki/Getty Images for Christian Dior
按類別劃分，鐘錶與珠寶業務增長 7%，公司表示主要由 Tiffany&Co 的「出色表現」及 Bvlgari「強勁增長」帶動。香水與化妝品業務持平；涵蓋美妝零售龍頭 Sephora 的選擇性零售部門增長 4%。葡萄酒與烈酒部門首季增長 5%，得益於香檳業務（尤其在歐洲市場）的良好開局，以及農曆新年慶祝活動落在第一季帶動干邑銷售。
Cabanis 總結道：「我們對進展感到非常滿意，即使目前市場波動劇烈，但我們相信各項舉措已獲得相當良好的回應，我們將持續專注於此。」
此外，Kering 與 Hermès 將分別於 4 月 14 日及 15 日公佈第一季業績。Moncler 將於 4 月 21 日、Prada 於 4 月 30 日、Burberry 於 5 月 14 日、Richemont 於 5 月 22 日公佈財報。
Editor
Laure Guilbault
